第二证券：A股反弹已至？9月最牛金股涨超41%

进入10月，作为券商月度战略精华的新一期金股也连续宣布。

从各券商关于十月份的大势研判来看，一些券商达观地认为反弹行情正在打开，也有一些券商认为仍是轰动市。具体配备上，AI、科创相关的标的仍然遭到喜欢，一起不少券商看好三季报成果有望超预期的板块。

9月最牛金股单月涨超41%

复盘9月各券商金股组合体现，在Wind金融终端收录的41家券商金股中，当月金股组合获得正收益的券商缺少一成。同期上证综指、沪深300指数别离下跌了0.30%、2.01%。

德邦证券以0.78%的当月收益排名第一，德邦证券举荐的金股太极集团在9月份上涨了7.86%。长城证券9月金股体现也可圈可点，9月举荐的10只金股中有5只上涨，其间福瑞股份单月涨幅达41.56%，羚锐制药单月涨超11%。

在9月各金股中，长城证券举荐的福瑞股份当月上涨了41.56%，涨幅居于当月金股第一；华福证券举荐的新莱应材9月涨幅抵达25.34%，排名第二；东海证券举荐的微电生理-U以20.74%的月涨幅位居第三。

Wind数据显现，今年前三季度，约四分之一的券商金股组合收益率为正，排名第一的是银河证券金股组合，年初至今涨幅抵达8.94%；国联证券、天风证券金股组合则位列第二、第三位，年内收益率别离抵达8.18%、7.9%。

10月金股出炉，安排称A股反弹已至

到现在，已有20余家券商发布10月金股。

全体而言，展望10月份A股商场，一些券商认为反弹行情正在打开，还有一些券商认为仍是轰动市。在具体配备板块方面，AI、科创相关的标的仍然遭到喜欢，三季报成果有望超预期的板块也获得一些券商举荐。

第二证券认为，A股的反弹行情正在打开，“凹凸切换”这一共识过于容易，反而需求警惕和辨别。配备上，民生证券认为，第一，上游资源消化超额收益的压力或许并不大，仍应据守，举荐油、铜、煤炭、铝、油运钢铁、贵金属；第二，跟着北上资金的回流，主张注重新能源车、建筑材料、食品饮料，消费者服务；金融板块可以活跃配备（券商，银行、保险）；第三，盈利财物依然是可以活跃配备的方向。

东海证券则举荐了三条配备主线：一是科创经历前期调整后，仍然存在显着的反弹空间，注重科创相关工业，如国产替代等主线。二是顺周期逻辑下，预期好转，价格回暖，上游打开补库，注重底子面改善的石油石化等板块。三是三季报宣布逐渐打开，注重成果超预期的或许性，如军工、医药、高端制造等。

关于商场，申万宏源战略首席王胜认为，自827政策组合拳以来，政策预期得到上修，但商场全体仍处于窄幅轰动阶段。一方面，商场尽管对后续政策催化保有底子的信心，如汇率安稳预期、生动资本商场、化解当地债务风险、稳添加政策加码等，但现在关于政策效果持续性的预期仍然不高。另一方面，二季报数据显现A股盈利才能持续回落，今年三、四季度成果因低基数效应有望边沿改善，但并缺少以承认经济底。海外方面，“再通胀”加强美联储紧缩预期，海外风险偏好仍处于承压阶段。

申万宏源认为，坚持轰动市判断，高性价比是触发短期反弹的基础，但A股向上打破仍需求底子面和其他政策影响的合作。配备上，主张高股息防御，TMT进攻。具体而言，一是注重数字经济，二是注重高股息央企。

石头科技、金山工作等被扎堆举荐

从券商扎堆举荐标的来看，抢手标的首要会集在家电、白酒、金融、计算机等范畴。

扫地机器人龙头石头科技乃现在最抢手的标的，被国联证券、招商证券等5家券商一起列入10月金股。

招商证券认为，石头科技在国内扫地机以价换量销售额转增，石头科技上半年凭借P10爆款灵敏抢占3000元+商场份额，三季度发布的P10Pro率先将机械臂新品价格拉到4000元以内，有望坚持份额持续提升；海外商场自二季度新品发布后，欧美及亚太地区获得40%以上高添加，估计三四季度公司海外可以坚持量价齐升，持续抢占iRobot商场份额。

工作软件龙头金山工作在本月遭到国信证券、华金证券等券商的一起举荐。举荐理由上，国信证券认为，公司上半年扣非赢利高添加，订阅坚持高添加，月活安稳添加，累计付费个人用户数抵达3324万（同比添加16.36%）。跟着微软copilot产品在业界持续催化，公司AI产品逐渐推向商场，拷贝微软商业模式，公司付费率和商场空间将进一步翻开。

白酒板块依然坚持高人气，包含贵州茅台、五粮液、山西汾酒、当代缘均在本月被不少于2家券商列为金股。以贵州茅台为例，贵州茅台获得开源证券及东兴证券举荐，开源证券称，公司产品动销耐性十足，需求受微观环境影响较小，全年实现目标添加确定性强，催化剂为批价上行。

一些金融股也在10月遭到券商喜欢，比如宁波银行在本月获得国信证券、招商证券举荐；华泰证券获得浙商证券及华创证券举荐。浙商证券认为，华泰证券的举荐逻辑在于，职业贝塔属性高，有望受益于商场生动度提高、流动性改善等要素，一起公司在金融科技的助力下，财富处理转型与安排事务拓展有望进一步加强。

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